Что такое слияние и поглощение компаний

Что такое слияние и поглощение компаний

Слияние и поглощение — это общий термин, используемый для описания объединения компаний или активов посредством различных видов финансовых операций, включая слияния, поглощения, консолидации, тендерные предложения, покупку активов. А теперь все по порядку.

Суть слияния

Термины «слияния» и «поглощения» часто используются взаимозаменяемо, хотя в действительности они имеют несколько иное значение. Когда одна компания берет на себя управление другой компанией и устанавливает себя в качестве нового владельца, такая покупка называется приобретением. С юридической точки зрения целевая компания (та, которую покупают) прекращает свое существование, покупатель поглощает бизнес, и акции покупателя продолжают торговаться на бирже, в то время как акции целевой компании прекращают торговаться на бирже.

Эти две компании объединяют свои усилия, чтобы двигаться вперед и развиваться как одна компания. Акции обеих компаний сдаются и на их месте выпускаются новые акции. Примером такого слияния служат компании Daimler-Benz и Chrysler. Они прекратили свое существование и была создана новая компания DaimlerChrysler. Сделка по покупке также будет называться слиянием, когда оба генеральных директора соглашаются, что объединения в интересах обеих компаний.

Виды слияний и поглощений

Вот краткий обзор некоторых распространенных сделок, попадающий под определение слияний и поглощений.

Слияния

При слиянии совет директоров двух компаний одобряет объединение и добивается одобрения акционеров. После слияния приобретенная компания прекращает свое существование и становиться частью приобретающей компании. Например, в 1998 году произошло слияние Digital Computers и Compaq, в результате которого Compaq поглотила цифровые компьютеры. Позже Compaq объединилась с Hewlett-Packard в 2002 году. Символом тикера Compaq до слияния был CPQ. Это было объединено с символом тикера Hewlett-Packard (HWP), чтобы создать текущий символ тикера (HPQ).

Приобретения

При простом приобретении приобретающая компания получает контрольный пакет акций приобретаемой компании, которая не меняет своего названия и зачастую сохраняет существующие акции. Примером такой сделки может служить приобретение компанией Manulife Financial Corporation в 2004 году компании John Hancock Financial Services, где обе компании сохранили свои названия и организационные структуры. Приобретение может осуществляться путем обмена акций одной компании на акции других компаний или путем использования наличных средств для приобретения акций целевой компании.

Объединение

Консолидация или объединение создает новую компанию путем объединения основных бизнесов и отказа от старых корпоративных структур. Акционеры обеих компаний должны одобрить консолидацию, а после одобрения получить обыкновенные акции новой фирмы. Например, в 1998 году Citicorp и Traveler’s Insurance Group объявили о консолидации, результатом которой стала Citigroup.

Тендерное предложение

В тендерном предложении одна компания предлагает приобрести акции другой компании по определенной цене, а не по рыночной. Приобретающая компания передает оферту непосредственно акционерам другой компании, минуя руководство и совет директоров. Например, в 2008 году компания Johnson & Johnson сделала тендерное предложение на приобретение Omrix Biopharmaceuticals за $438 млн. В то время как приобретающая компания может продолжать существовать — особенно если есть определенные несогласные акционеры — большинство тендерных предложений приводят к слияниям.

Приобретение активов

При приобретении активов одна компания напрямую приобретает активы другой компании. Компания, активы которой приобретаются, должна получить одобрение своих акционеров. Покупка активов характерна для процедур банкротства, когда другие компании участвуют в торгах по приобретению активов компании-банкрота, которая ликвидируется после окончательной передачи активов фирмам-приобретателям.

Управленческие приобретения

При приобретении управления, также известном как выкуп под руководством, руководства (MBO), руководители компании покупают контрольный пакет акций другой компании, принимая его частным. Эти бывшие руководители часто сотрудничают с финансистами или бывшими корпоративными служащими, чтобы помочь финансировать сделку. Такие сделки слияний и поглощений обычно финансируются непропорционально за счет долга, и большинство акционеров должны одобрить их. Например, в 2013 году корпорация Dell объявила, что ее приобрел главный исполнительный директор Майкл Делл.

И так, поведем итоги:

  • Термин «слияния и поглощения» относиться к процессу объединения одной компании с другой.
  • При приобретении одна компания покупает другую напрямую. Приобретенная компания не меняет своего юридического названия или структуры, но теперь принадлежит материнской компании.
  • Слияние-это объединение двух компаний, которые впоследствии образуют новое юридическое лицо под названием одного бренда.
  • Сделки слияний и поглощений приносят значительную прибыль инвестиционно-банковской отрасли, но не все сделки слияний и поглощений проходят успешно.
  • После слияния некоторые компании добиваются больших успехов и роста, в то время как другие терпят неудачи.

Один комментарий к “Что такое слияние и поглощение компаний

  1. реорганизация компаний — объединение компаний, задействованных в разных сферах бизнеса. Выгода от такого слияния также зависит от конкретной ситуации.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Яндекс.Метрика